롯데그룹 신용등급 강등, 25조원 '만기 절벽' 현실화되나?

 

롯데그룹 신용등급 강등, 과연 위기일까요? 잇따른 신용등급 하락과 25조 원이 넘는 시장성 차입금! 롯데그룹의 유동성 위기설, 현 상황과 선제적 대응의 중요성을 함께 파헤쳐 봅니다.

요즘 경제 뉴스를 보면 롯데그룹 이야기가 심심찮게 들려옵니다. 특히 신용평가사들이 롯데 계열사의 신용등급을 잇달아 강등하면서 "이거 롯데 괜찮은 건가?" 하는 걱정의 목소리도 커지고 있죠. 솔직히 저도 처음에는 '롯데? 워낙 큰 기업인데 설마...' 했거든요. 하지만 단순히 소문에 그치는 이야기가 아니라, 이번 신용등급 하락이 롯데그룹의 유동성 대응력에 어떤 영향을 미치고 있는지, 그리고 앞으로 어떻게 될지 궁금해지더라고요. 😊

 

롯데그룹, 만만치 않은 시장성 차입 규모 📈

코스콤CHECK에 따르면 현재 롯데그룹의 회사채 잔액만 해도 무려 21조 3140억 원에 달한다고 합니다. 현대차그룹, SK그룹 다음으로 국내에서 손꼽히는 '빅이슈어'라고 하니 그 규모가 상당하죠. 여기에 기업어음(CP)과 전단채 잔액까지 더하면 시장성 차입금은 25조 원을 훌쩍 넘긴다고 해요. 뭐랄까, 이 정도면 일반인이 상상하기도 어려운 엄청난 규모인 거죠.

문제는 이렇게 큰 규모의 차입금이 만기라는 '절벽'에 가까워지고 있다는 점입니다. 올해 연말까지 갚아야 할 회사채가 7조 2030억 원, 그리고 내년까지는 무려 7조 2910억 원이 만기가 돌아온다고 하니, 전체 회사채 물량의 66%가 내년까지 몰려있는 셈이에요. 이 정도면 '만기 절벽'이라는 표현이 딱 맞는 것 같아요.

💡 알아두세요! '만기 절벽'이란?
단기간 내에 대규모의 채권 만기가 도래하여 기업이 차환(기존 채권을 새로운 채권으로 상환)에 어려움을 겪을 수 있는 상황을 의미해요. 특히 신용도가 낮아지면 차환 발행 자체가 어려워지거나, 더 높은 금리를 부담해야 할 수 있죠.

 

어떤 계열사들이 회사채를 많이 발행했을까? 📊

롯데그룹 내에서도 회사채 잔액이 많은 계열사들이 있어요. 제가 자료를 보니 다음과 같더라고요.

계열사	회사채 잔액 (억원)
롯데캐피탈	5조 2410
롯데쇼핑	3조 650
호텔롯데	2조 3350
롯데케미칼	1조 9150
롯데지주	1조 6750
롯데렌탈	1조 4400
롯데칠성음료	1조 2500
기타 (롯데웰푸드, 롯데건설 등)	(합산 약 2조 5천억원)

이렇게 보니 정말 많은 계열사들이 회사채를 발행하고 있네요. 특히 롯데캐피탈과 롯데쇼핑의 규모가 압도적이에요.

 

신용등급 강등, 왜 중요한 걸까? 📉

최근 신용등급 하향은 롯데케미칼에서 시작됐다고 해요. 한국기업평가, 한국신용평가, 나이스신용평가 등 국내 3대 신용평가사들이 롯데케미칼의 신용등급을 AA0에서 AA-로 강등했고, 이어서 롯데지주까지 A+급으로 하향 조정했다고 하니, 파장이 제법 큰 거죠. 신용평가사들은 롯데그룹의 핵심 계열사인 롯데케미칼의 신용등급 하락이 롯데지주의 신용도 산출 기준점인 통합기준신용도 하락으로 이어졌다고 설명했어요.

아시다시피 신용등급은 기업이 돈을 빌릴 때 얼마나 믿을 수 있는지를 보여주는 중요한 지표잖아요? 등급이 떨어지면 돈을 빌리기 어려워지거나, 빌리더라도 더 비싼 이자를 내야 할 수 있어요. 금융투자업계 관계자도 "경기 불황이 깊어지면서 우량주, 우량채에 대한 자금 쏠림이 나타나기 마련"이라며 "비우량 주식, 채권에 대한 관심은 멀어질 수밖에 없다"고 지적했다고 합니다.

⚠️ 주의하세요!
실제로 롯데건설은 지난달 공모 회사채 발행을 위한 수요예측에서 5%대 금리를 제시했음에도 불구하고 전량 미매각되는 아픔을 겪었다고 합니다. 기관 투자자들이 외면하기 시작했다는 시그널로 볼 수 있죠.

게다가 홈플러스 사태로 신용카드사들이 '기업구매전용카드 유동화' 영업을 축소하면서, 롯데케미칼처럼 '외상카드 유동화'라는 그림자 금융을 활용하던 기업들도 영향을 받을 수 있다고 하네요. EG자산평가 자료를 보면 롯데케미칼 3년물 채권 수익률이 등급 대비 35.4bp 높게 거래되고 있는데, 이건 곧 채권 가격이 낮게 거래되고 있다는 의미입니다. 투자 심리가 좋지 않다는 방증이죠.

 

롯데그룹, 선제적 대응이 필요해! 💪

결국 롯데그룹은 이 만기 절벽을 성공적으로 넘어서기 위해 선제적인 대응이 무엇보다 중요해 보입니다. 차입 구조를 다변화하고, 유동성을 충분히 확보하는 노력이 필요할 것 같아요. 계열사별로 튼튼한 재무 구조를 갖추고 그룹 차원에서 유기적으로 협력하여 불확실성을 최소화해야겠죠.

유동성 위기 대응 방안 예시 📝

• 자산 매각 또는 구조조정: 비핵심 자산을 매각하여 현금 유동성을 확보하는 방법입니다.
• 은행 차입 확대: 시장성 차입 외에 은행 대출 등을 통해 자금 조달 채널을 다변화합니다.
• 비용 절감 및 투자 조정: 불필요한 비용을 줄이고, 투자를 신중하게 재조정하여 현금흐름을 개선합니다.
• 계열사 간 시너지 강화: 그룹 내 계열사들이 협력하여 새로운 수익원을 창출하거나 비용 효율성을 높입니다.

💡

롯데그룹 유동성 위기, 핵심 정리!

신용등급 하락: 롯데케미칼 시작으로 그룹 전반 등급 하향.

만기 절벽 현실화: 25조 원+ 시장성 차입, 내년까지 66% 만기 도래.

투자 심리 악화:

롯데건설 회사채 미매각 & 롯데케미칼 채권 수익률 상승 (=가격 하락)

선제적 대응 필요: 유동성 확보 및 차입 구조 다변화 시급.

롯데그룹의 현명한 대처를 기대합니다!

자주 묻는 질문 ❓

Q: 롯데그룹 신용등급 강등이 왜 중요한가요?

A: 신용등급은 기업의 자금 조달 능력과 비용에 직접적인 영향을 미칩니다. 등급이 낮아지면 채권 발행이 어려워지거나 높은 이자를 지불해야 하여 재무 부담이 커질 수 있기 때문입니다.

Q: 롯데그룹의 '만기 절벽'은 어떤 의미인가요?

A: 이는 단기간(올해 말부터 내년까지)에 대규모 회사채 만기가 집중되어 있어, 이를 상환하거나 새로운 채권으로 차환하는 데 어려움이 발생할 수 있는 상황을 뜻합니다. 전체 회사채의 66%가 내년까지 만기가 도래한다고 하네요.

Q: 롯데건설의 회사채 미매각 사례가 보여주는 것은 무엇인가요?

A: 이는 기관 투자자들이 롯데그룹 계열사 채권에 대한 투자 심리가 위축되었음을 보여주는 구체적인 사례입니다. 신용도가 낮은 기업에 대한 자금 쏠림 현상이 나타나고 있음을 의미하기도 합니다.

Q: 롯데그룹은 어떻게 대응해야 할까요?

A: 선제적인 유동성 확보, 자산 매각 또는 구조조정, 은행 차입 확대 등 자금 조달 채널 다변화, 그리고 비용 절감 등의 노력을 통해 재무 건전성을 강화하는 것이 중요합니다.

오늘은 롯데그룹의 신용등급 강등과 유동성 이슈에 대해 이야기해봤습니다. 아무래도 기업의 재무 상태는 우리 삶과도 밀접하게 연결되어 있으니 이런 소식 하나하나가 신경 쓰이는 게 당연한 것 같아요. 롯데그룹이 현명하게 이번 상황을 헤쳐나가길 바라봅니다. 혹시 더 궁금한 점이 있다면 언제든지 댓글로 물어봐주세요! 😊